◇任开兵

　　债券基金并不单纯是投资于债券的基金，它分为“纯债型”和“偏债型”。纯债型债券基金风险较小，而投资于可转债、“打新股”、分级债券等的债券基金风险就相对大一些。您了解债券基金的这些风险差异吗？

　　“欠债还钱，天经地义”，这是老祖宗传下的规矩。债券和“债”是“本家”，债券的发行者，早晚都是要“还”的，所以投资债券，风险很小。那么，债券基金的风险也同样很小吗？否！债券基金，风险差别大。

　　对于那些“纯债型”的债券基金，资金有70%以上投资于债券，因此风险最低，且多数的海外债券基金都有定期稳定的配息，适合保守稳健的投资人。

　　而可转债就是指在一定条件下，可以被转换成公司股票的债券，正因如此，可转债基金的价格变化和对应正股有一定关系。但它受债性保护，下跌风险是有限的，上涨没有限制，这类资产收益风险配比，是一类很有优势的资产。

　　现在一部分债券型基金用相当一部分的资金进行“打新股”，并且在新股上市后还可以继续持有股票一定期限。这类打新股基金风险和收益都更高。

　　能否有一个债券基金，进行一定的分级设计，从而使低风险级的实际风险更低；高风险级别在博取较高收益的同时，风险也更加可控呢？有！那就是分级债券基金。当看好市场时，可以进行适度的杠杆操作来扩大收益，也可以根据自身情况，设定一定的比例，进行份额与风险的分级，使得在博取较高收益的同时还能控制风险。