■钟伟　陶晓宇

　　不要把鸡蛋放在一个篮子里，这是一个很古朴的投资理念。从经济学的角度来说，这是一个分散风险的概念，而从投资的角度来说，单一的投资理财方式可能会让投资者面临一定的风险，而多种理财方式则能确保个人财富实现稳步增长。因此，人们在进行理财的时候，最好不要只选择一种理财方式，而应该选择组合投资的理财方式。

　　无风险投资利率走低

　　8月10日，债券市场传出一条信息：国债收益率跌破2.7%，报2.6975%，创2009年1月9日以来新低。

　　从余额宝，到股票基金，曾经疯狂吸金的理财产品，开始变得越来越“低迷”。甚至被称为“最后避风港”的国债，也正在下调收益率。这让众多投资者不免纠结：无风险收益走低，余钱放到哪个篮子里好？尤其在富翁云集的绍兴柯桥，顿时成为人们线上线下探讨的热点话题。

　　债券收益率越低，表明购买债券的资金越多。其反映的问题是，在资产收益普遍下滑以及优质资产普遍稀缺的年头，大家只能打破头皮去抢购债券。然而，债券的利率也出现了下调。

　　7月22日，财政部发行30年期人民币国债，发行利率为3.4258%，为2007年以来最低水平；8月3日，财政部发行了350亿元10年期人民币国债，发行利率为2.74%，为2003年以来的最低水平。

　　今年以来，国债已连续降息。以购买10万元5年期国债为例，4月购买的市民每年可获得利息4420元，而8月购买的每年利息为4170元，相差250元，5年共相差1250元。

　　理财产品收益遭腰斩

　　国债是以国家信誉为担保，被大家视为安全性最高的产品，其收益率的不断下降，意味着无风险投资的回报越来越低。其实，自2014年国家降息通道打开以来，其他投资市场的产品回报率也普遍呈现下调。

　　银行的理财产品，有R1、R2、R3、R4、R5等不同的风险等级，分别代表保本、稳健、平衡、积极、激进等5种不同形式。早年，部分理财产品一推出，瞬间被秒杀，然而，今年以来，这样的情况就罕见了。同等风险下，理财产品的回报率下降了。一些R2、R3类风险的理财产品年化收益率在4%左右。

　　市民高女士是银行理财产品的VIP客户，银行有什么优质理财产品也常常第一时间推荐给她，但今年随着产品年化收益率的下降，她对理财产品的兴趣也下降了。“和余额宝一样，大部分理财产品的收益基本上都腰斩了，理财的难度加大了。”高女士说。

　　基金定投成理财首选

　　农业银行的赵先生称，无论是银行理财产品，还是信托类产品，以及其他各类基金，都会有一个风险等级评估。一般情况下，收益率和风险成正比，收益率越高的投资类产品，风险也往往较高。

　　与去年理财产品丰厚的回报相比，如股票基金买了就能赚，如今大部分市民由于不够专业，想要在投资市场掘金难度加大，风险低的回报太低，风险高的又不敢投。

　　在这样的大环境下，基金定投成了普通市民相对较热衷的理财方式。基金定投被称为“懒人理财”，把资金交给专业的基金公司，由基金公司精选各类理财产品，分期投向股市、债市或货币市场等不同领域，把鸡蛋放在不同篮子里。因此，这种由专业机构打理的基金定投，成了今年以来最受普通市民欢迎的理财模式。

　　高净值人士青睐股权

　　在万商云集的中国轻纺城，千万富翁不下万人。这样的大背景下，股权投资作为一项新的投资理财模式，近年来也备受人们关注。

　　柯桥“藏元汇”有千万元以上高净值会员近千人，自去年开业以来，已过会17个项目，有50名左右的会员已参与过相关项目的股权投资。

　　在柯桥，除了“藏元汇”做投融资的信息推介外，还有“天堂硅谷”“中科招商”等专业的投融资机构。因此业内人士估算，整个柯桥的高净值人士，按20%至30%转化率，参与股权投资的投资者约有两三千人。

　　和普通金融产品不同的是，股权投资至少需要两年以上，一般需要5年见效。5年内，会出现许多变数，因此，早期的A轮投资，需要具备战略眼光。据了解，柯桥一些早年参与A轮投资的市民，当初的投资资金估值如今已翻了一番。

　　柯桥有很多商人已经历了原始积累，这些人在自己创业困难的情况下，愿意把这些钱投到成功概率较大的企业。另一方面，银行利率降低、优质理财产品短缺、CPI上涨，这些都迫使这些高净值人士选择股权投资。

　　“但是，任何投资都是有风险的，把20%～30%左右的资金参与股权投资是合适的。”已参与股权投资的布商张先生表示。

　　“混搭型”理财好处多

　　房市波澜不惊，股市徘徊不前，国债利率下降，银行理财产品回报腰斩，这样的情况下，手有余钱的市民如何实现财富的增值？业内人士称，不但要有战略眼光，而且应该提前布局，找准10年后的黄金期产业。也许现在纠结的事，10年后回过头来看，现在的决定是多么的正确。但无论怎么投，最好要分散投资，不要把鸡蛋装在同一个篮子里。

　　从事投资理财的郑先生称，国债利率相对较低，地方债的利率则相对会高一些。因此，在充分调研的情况下，可以适当考虑投资一部分地方债。

　　农业银行的赵先生称，从纵向看，虽然从2014年到现在有上千家P2P公司倒闭，但也不乏一些口碑较好比较规范的P2P公司。因此，投资前一定要作充分的调查，也不要把自由资金全投到这个上面。

　　对于股市，柯桥从事私募的王先生称，虽然现在看股市低迷，但从中长期来看，股市的收益率可以胜过债券。因此，作为高风险偏好者，可以腾出一部分资金，关注业绩优良的股票或者偏股票型基金。

　　还有业内人士称，黄金是资产的避风港，与国债功能互补。投资方式可以选择一次性购入或定投。另外，保险理财的部分品种收益仍然较高，可部分参与，考虑到资金的流动性，保险理财也可以适当合理安排。