投资的收益有很多种计算方法，收益的统计、计算方法多了，我们就需要了解相关名词，避免在文字上被偷换概念、转移视线。

　　单利和复利

　　利息计算有两种方式。一种是单利法，只算本金的利息，不考虑利息产生的利息；第二种是复利法，利息算入本金一起算下一期的利息。比如100元的投资，两年期，到期一次性支付本金和收益，每年收益5%。如果5%是指单利，那么两年期满，支付100+5+5=110元；如果5%是指复利，那么两年期满，支付100+5+5×（1+5%）=110.25元。

　　复利的计息周期可以是年，也有按月和按日的，也就是月复利、日复利。

　　那么，如果有一支日复利产品和一支日单利产品，怎么对比？我们可以用年化收益来进行一个标准化比较。年化收益本身是个单利的概念，指的是投资一年取得的收益。我们先算出产品持有到期能获得的总收益，然后用这个公式计算：年化收益率=［（投资内收益/本金）/投资天数］×365×100%。不管产品期限多久，是单利还是复利，算出年化收益就可以进行横向比较了。

　　期间收益和年化收益

　　有了年化收益，对应的概念就是期间收益。以下表述都属于期间收益：自成立以来取得了15%的收益、股灾以来取得了25%的收益、近两年收益28%。期间收益仍然需要用上面的公式折算成年化收益。

　　需要注意的是，当一个净值波动比较大的产品，比如投资股票二级市场的产品，提到它在某个期间取得亮眼收益时，我们要留个心，关注以下几个问题：1. 该期间之前的收益如何？此前是否经历过产品净值的下跌？2. 该期间的同类产品收益或者业绩比较基准的收益是多少？是不是也高？3.　该产品5年、3年、1年的年化收益率分别是多少？是否具备取得稳定收益的能力？

　　年化收益也不是唯一的“金标准”。成立时间短，尤其是没到半年的产品一般不披露年化收益，因为无法确定产品在剩下的几个月，能否仍然取得这么好的回报。对于这样的产品，去查看一下管理人发行的同系列复制策略的产品，在过往是否能取得稳定的年化收益。

　　理财的预期收益和业绩比较基准

　　2018年4月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）正式发布。资管新规要求，资产管理产品都要采用净值核算，不能再用预期收益率。

　　资管新规的过渡期截止到2020年底，在此之前，新产品和旧产品是并存的。

　　有些旧的理财产品说明中会有“预期收益率”的说法，新的净值型理财产品说明中就不允许使用这一说法，最多只可以出现“业绩比较基准”。这两者很不同。“预期收益率”是刚兑时代产品实际收益的隐含含义，“业绩比较基准”最多只能说明同系列产品的历史业绩水平、对标细分市场的收益水平，产品实际兑付收益率可以是完全不一样的。所以我们遇到写了“业绩比较基准”字样的理财，基本就是新的净值型理财了，我们就要去研究一系列的评价指标。

　　费前收益和费后收益

　　旧的预期收益型产品，由于投资标的价格不会用产品净值的形式体现并披露，所以产品管理人的管理费用、业绩提成是“价内”的，也是不透明的。新的净值型产品，和我们已经比较熟悉的基金一样，会在“价外”明确约定管理费的收取比例、业绩提成的收取比例。

　　当明确约定了各项费用的收取比例时，就有费前收益和费后收益的区别。扣除各项费用前的费前收益是整个管理资产的投资收益，扣除各项费用后的费后收益是投资者实际能拿到的收益。有些产品的业绩提成是针对收益部分提取10%~40%，有些产品的业绩提成是针对超出业绩比较基准部分的20%~80%。弄错了概念，实际拿到的收益可能要比想象中大大缩水。

　　当我们遇到一款净值型产品时，如果产品管理人展示了产品的历史收益情况，我们一定要分清楚到底是费前收益还是费后收益，这个可以查看数据图表的备注说明，如果没有，请直接询问管理人，但口头的说明、承诺，只能信一半。