■南乔

　　中国前所未有的财富积累速度，使财富管理成为金融行业最重要的话题之一。数据显示，即使在新冠肺炎疫情期间，中国高净值个人和家族的数量也在持续增加，那么，中国的顶级富豪们有何财富管理新动向？

　　2021年9月14日，中航信托联合瑞银（UBS）发布了《2021中国家族财富与家族办公室调研报告》（以下简称《报告》）。调查结果显示，与西方许多家族不同的是，中国拥有财富的家族倾向于保持对家族企业的绝对控制，而家族企业的首选地仍然是北京、上海和深圳。特别值得关注的是，2020年，股票和私募股权超越了固定收益，成为中国家族办公室投资的第一大资产类别。

　　专业人士表示，从瑞银的实践经验来看，许多中国企业家已经到了要传承的年纪，而新经济行业产生的新一代富豪同样对接班人培育有迫切的需求。更多高净值人士开始以财富传承规划为目的建立家族办公室。但与全球相比，总体比例还有一定差距。

　　这一趋势的背后，是一个日渐成熟的财富管理空间：家族正在将他们的私人资产与企业资产分离。与西方许多家族不同的是，中国拥有财富的家族倾向于保持对家族企业的绝对控制。

　　财富的管理和传承有内在的专业规律，在过去，成熟市场中有70%的财富会在二代传承期间流失，90%的财富会在三代传承的时候流失，所以家族财富的管理和传承始终是一个非常重要的命题。研究显示，与去年相比，家族办公室的参与度显著提高。

　　家族办公室服务于多个目的，包括风险管理、投资和跨代保有财富。研究表明，在全球范围内，家族认识到，家族办公室可以让家族更好地沟通和管理代际风险。尽管家族办公室在中国出现的时间相对较短，但格局仍然遵循全球规律。

　　中国第一代财富持有者是在上世纪90年代中国经济崛起的过程中发家致富的。随着他们进入退休年龄，继承计划和代际传承已成为重要关心的话题。反过来，中国家族也在积极考虑规划他们的家族遗产。

　　因为设立时间较短，所以目前国内家族办公室的管理结构很大部分还集中在核心投资服务以及家族资产的管理上。

　　整体来讲，目前中国家族办公室参与者越来越多，同时门槛越来越高，而家族考虑组建单一家族办公室或者加入私人联合家族办公室，必将成为一种新趋势。

　　《报告》也对家族办公室的投资情况进行了调研。调查结果显示，家族办公室2020年的投资策略开始转向保值。此外调查显示，股票、私募股权和固定收益主宰家族办公室投资组合。

　　针对近期国家提出的共同富裕目标以及第三次分配等政策对于行业的影响时，相关人士认为，相关政策会为家族信托、慈善信托的需求打开更广阔的需求空间，这需要财富管理从业人员予以关注；与此同时，慈善信托等相关工具的发展也将受到财富管理客户和境内财富管理机构的进一步关注。