■裴利瑞

　　2022年两会落下帷幕，但其经济目标设定、宏观政策方向、产业政策等引发热议。对于股市而言，这些政策也将持续影响相关产业链和公司。

　　整体来看，“稳增长”是今年两会最重要的关键词。政府工作报告中也确定了5.5%左右的经济增长预期目标，为之前市场预期上沿，“稳增长”信号明确。

　　在“稳增长”的目标下，资本市场有哪些投资机会？哪些板块将受益？

　　相比于债市在稳增长预期下有所承压，基金公司普遍在接受采访时表示，两会释放的“稳增长”信号对股市的利好大于债市，有利于后市风险偏好的回升，“稳增长”和货币信用双宽决定了今年A股市场或仍有一定的结构性机会。

　　具体到投资方向上，“稳增长”相关产业链和科技成长方向是基金公司的两大共识。

　　诺德基金基金经理谢屹认为，在5.5%的经济增长目标下，大致的政策发力点在新老基建和制造业两块；在维持“房住不炒”的前提下，地产可能处于偏中性的位置，所以基建和制造业可能是重点关注的方向。

　　“但基建中不仅仅包含传统意义上的基础设施建设，也包括新基建的建设，包括数字经济基础设施、新能源基础设施、通信基础设施以及相关的基础服务业（对应5G通信、新能源等领域）。” 谢屹表示。

　　基金对“稳增长”的分歧主要在地产产业链上。例如，西部利得基金高级研究员季成翔对地产较为谨慎。他认为，部分房地产企业仍面临一定的流动性压力，市场企稳可能仍然需要一段时间。

　　国泰基金也表示，两会主要提到了“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，现阶段经过估值修复，未来关注行业基本面的数据改善节奏，重点关注地产龙头、建材、家电、轻工等板块。

　　除了上述“稳增长”相关的投资机会外，此次两会还提到了数字经济、新能源等科技成长行业，多位基金经理建议关注其中的投资机会。谢屹指出，数字经济最典型案例就是“东数西算”，而其能够拉动的相关行业是广泛的。

　　再比如，“双碳”政策方面，此次两会有了“能耗强度目标在‘十四五’规划期内统筹考核”的新表述。西部利得基金经理兼研究总监陈保国认为，两会这一表述秉承的是先立后破的理念，随着投资者认知逐渐改变，新能源长期投资机会仍旧值得期待。