■苏向杲

　　“现在不少银行3年期定存与5年期定存的利率已经倒挂，我们银行的5年期定存利率略高于3年期，为3.4%，因此很有竞争力。”在北京北四环某股份制银行网点，一位理财经理表示。

　　梳理发现，包括工商银行、农业银行、中国银行、交通银行等在内的多家银行3年期定存与5年期定存利率呈现持平或“倒挂”。此外，部分股份制银行的3年期定存与5年期定存利率也出现持平或“倒挂”现象。

　　多家银行3年期与5年期

　　定存利率持平

　　此前多年，存款期限越长、存款金额越大，则存款利率越高。不过，今年以来这一利率规律出现反转。

　　7月5日，在工商银行APP上，5年期整存整取利率为2.75%（人民币50元起存），多款3年期整存整取的产品利率为3.15%，高于5年期产品利率，包括“潜力客户专享定期3年期”“薪金存3年期（代发专享）”等存款产品。整体来看，3年期与5年期定存利率出现“倒挂”。

　　此外，在招商银行APP“整存整取”栏下看到，3个月、6个月、1年、2年、3年的利率分别为1.35%、1.55%、1.75%、2.25%、2.75%。整体来看，3年期以内，期限越长则存款利率越高。不过，5年期存款利率却与3年期保持一致，为2.75%。

　　在农业银行、交通银行、中国银行的APP中，在“整存整取”栏目下，3家银行的3年期定存与5年期定存利率均持平。

　　除定存之外，大额存单也出现3年期与5年期利率持平或“倒挂”现象。如，在广发银行APP，笔者看到，存款起点为20万元的大额存款，3年期与5年期存款利率均为3.4%。

　　实际上，在今年4月份央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制之时，央行披露，工、农、中、建、交、邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，这进一步推动了利率下行和“倒挂”。

　　值得一提的是，并非所有银行的3年期定存与5年期定存利率持平或“倒挂”，依然有一批中小银行的5年期定存利率高于3年期，且5年期大额存单的利率也高于3年期大额存单。

　　“利率倒挂意味着银行要积极开展利率风险管理，防止高价吸纳过多的长期存款。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

　　储户该如何选择存款产品？

　　广大储户颇为关注的是，在利率“倒挂”背景下该如何配置资产。

　　田利辉表示，倘若我国通胀始终温和，那么未来我国利率的大趋势是进入下行周期，且会持续一段时间。在此背景下，储户应优先考虑3年期定存或大额存单。

　　业内人士表示，从中长期走势看，存款利率有进一步下降的可能。因此，对储户来说，若偏爱存款或想锁定存款利率，则可以买入期限相对较长的产品。不过，不同银行的负债结构、存款获取能力各异，对存款的定价策略不同，此外，同一银行不同时间段的定价策略也不一样，如6月末一些银行阶段性上调了10个基点的存款利率。因此，购买定期存款的策略也不能一概而论。

　　从资产配置的角度来看，专业人士认为，利率“倒挂”后，未来不排除部分储户会将资产更多地配置于保险、基金等产品。“对于风险偏好较低的储户，一方面可以将资产配置于不同期限的定存产品，另一方面也可以将部分资产配置于有‘保本’功能的保险产品。对风险偏好较高的储户，可以将资产配置于其他理财产品，如，短债基金、同业存单指数基金、现金管理类理财等。”