■张文胜

　　今年第一季度，宁波市鄞州区国税局共征收资管产品增值税约8800万元。税款既有来自银行，也有来自基金管理、信托投资公司等。这也是资管产品增值税新政实施后首个申报季。

　　所谓资管产品，包括老百姓最常接触的银行理财产品、资金信托、公开募集证券投资基金、私募投资基金、组合类保险资产管理产品等产品。

　　根据财政部和国家税务总局的相关公告，2018年1月1日起，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

　　鄞州区国税局税政科相关负责人表示，此次征税的对象并非投资者个人，而是资管产品的管理人，即银行、信托公司、基金管理公司、证券公司等。然而从现实情况来看，尽管并非对投资者直接征税，但由于增值税征收因素增加了管理人的运营成本，这部分成本最终还是转嫁到了投资者身上。

　　笔者从宁波多家金融机构了解到，受此新政影响，总体上理财市场是波澜不惊。

　　资管产品管理人要对资管产品运营业务按照3%的征收率缴纳增值税，在打破刚性兑付的大趋势下，金融机构对理财产品的设计不仅要考虑风险因素，还要考虑税收成本，会影响可能是降低预期的收益率。今年以来，鄞州区内多家银行发行理财产品数量还是比较平稳。

　　一家银行的客户经理表示，购买1年期10万元银行保本理财产品计算，假设年收益为5%，一年的收益为5000元。新规征收3%的增值税后，实际收益率为4.85%，收益减少了150元。

　　在此轮增值税新政中，投资性质决定了是否需要缴税，而保本型资管产品则首当其冲。据介绍，投资保本型的金融产品，投资的本金可全部收回，投资者对本金部分不承担风险，其性质与提供贷款服务相同，因此需要缴纳增值税。

　　在打破刚性兑付的监管要求下，曾经“闭着眼就买”的保本理财发展空间越来越小，增值税的区别对待，则进一步降低资管机构对保本理财的热情。

　　“在打破刚兑的大背景下，老百姓未来理财要风险自担，投资前一定要充分了解理财产品背后的风险，固定收益类理财产品再也不能只看收益闭眼就买。”一名银行理财经理这样表示。